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      2018年09月06日 18:17

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        □本报记者任。明杰

        随着奶价跌跌不休,奶业。亏损面不断扩大。。事实上,三聚氰胺事件后,。告别十年黄金发展期的国内奶。业开始陷入暴涨暴。跌的周期怪圈。与国际奶业。的快速接。轨,也使国内奶业受国际奶。业周期波动的影响。加大。如。何摆脱强周期带来的不稳。定性,成为奶业面临的新课题。

        值得注。意的是,随着。原料成本的下降,乳企上市公。司毛利率和净利润短期内大幅。提升。不过。,有专家。指出,上游奶价长期下跌。,并不利于下游乳企的稳定发展。。中国证券报记者在调研中了解。到,随着中秋节和国庆节的到来,。受备货因素的影响,奶。价短期内有望迎来反弹。另外,年。底国际奶价有。望迎来实质性反弹,但。能否带动国内奶价走出反弹行情仍需观察。

        奶业遭遇“内外夹击”

        在华北地区最。大的奶牛专业。养殖县河北省行唐县,全县的支。柱产业奶牛养殖业正经历着最艰。难的时刻。“从2015年1月开。始,奶价便。持续下跌,20。16年以来更是加速下跌,现在。奶企给我们的收。购价已经跌到。3.81元/公斤,我们。给农户的收购价。是3.3元/公斤,无论是我们。还是农户都是勉强。保本。”行唐县奶。业协会会。长,同时也是。一家奶牛养。殖小区老板的卢文学对中国证券报记者表示。

        除了奶价跌跌不休,原奶。的收购量也不断下滑。卢文学告。诉记者,今年行唐。县很多奶企的收购。量比以往。下调了20%,奶农遭遇“卖奶难。”。今年4、5。月份,很多农。户开始卖牛杀牛,导致全县的。奶牛存栏量骤降1/3。,全县的奶牛。养殖业遭受重大打击。

        行唐县。奶牛养殖业所面临的艰难形势。也是全国奶业的一。个缩影。。农业部副部长。于康震日前表示,。目前国内奶业全行业亏损。面已经超过50%。。据农业部定点监测,3月份奶牛。养殖亏损面已达。51%,同比增长5。.8%;同时,奶牛存栏量。同比减少11。.9%。更严重的是,这种情况。还在持续蔓延,以至。于奶业被一些银行列入“高危行业”。

        国内。乳制品消费不振和。进口乳制品挤压的“。里外夹击”是造。成国内奶业。量价齐跌的重要原。因。根据国家统计局数据,。2015年全国液。态奶销售总量2738。.9万吨,比上年增长3.。6%。与“十二五”期间每年。平均增长5.1%、“十一。五”期间年均增长11.。1%相比。,增幅明显偏低。“。由于宏观经。济增速放缓和国内乳制品价格。偏高的原因,近两年国内消费一直。呈现增速放缓。的趋势,包括。发展潜力较大的三。四线城市。”乳业专家宋亮在接受中国证券报采访时表示。

        此外,根据国际。奶业经济学会发布的数。据,今年5月,全球原料。奶平均价格折合。成人民币为每公。斤1.44。元,中国10个主产。区平均原奶价格为。每公斤3。.46元。。近期,进口。奶粉到岸价为每吨。1.8万元,而国内接近每。吨3万元。。“当前,国际乳品市场。需求增长低迷,全球乳。业产能过剩,原料奶供应价格同比。下滑,与国内。原料奶价格相比,。国外奶价更具竞争力,导。致乳品进口规模扩大。”伊利股份在2016年半年报中表示。

        近几年来,。国内奶业取得了长足进步。,但一些深。层次的问题仍然未能解决。。2015年,全国奶牛规模。养殖比重达到49%,比2。008年提高了29.5个百。分点,奶。牛单产也大幅提高,荷斯坦。奶牛平均单产6吨,比20。08年提高1.2吨。同时,质。量安全水平大幅提升,2015年。全国乳制品合格。率达99.67%。不过。,在日前举行。的中国奶业20。强峰会暨奶业振兴大会上,农。业部部长。韩长赋表示。,中国奶业仍然“大而不强。”,存在标准化程度不高。、生产成本偏高,养殖加工脱节、。缺乏稳定。的利益联结机制,品牌不响亮、。缺少有竞争力的企。业品牌等。。尤其是当前受进口冲击和。消费不旺影响,。面临奶价低、销售难、奶农收入减少、企业库存增多等突出问题。

        乳企净。利大增

        随着奶价长期在低位徘徊。,原料价。格的下降直接带动了下。游乳企上市公司毛利率和净。利润大幅提升。

        以光明乳业为例,。公司8月29日。晚间发布的半年报显示,20。16年上。半年,公司实现营。业收入102。.7亿元,同。比增长0.42%;实现归。属上市公司股东的净利润2.。41亿元,同比增长20.2。5%。国海证券认为,公司。业绩增长的驱动力来源。于毛利率。的提升。公司高价。奶前期已经基本消化完毕,同时。上半年原奶价格在底部。徘徊,公司生产成本大幅。降低,带动乳制。品制造业毛利率为44.77。%,同比提升7.05个百分点,达到历史最高。

        此外,伊利股份上半年实。现营业收入299.26亿元。,实现归属于。上市公司股东的。净利润32.11。亿元。群益证券指出,受益于。奶源价格。相对较低以及产品结构调整,公。司上半年毛利率达39%。,同比增加4个百分。点,这是。利润增速大幅超过营收。增速的主要原因。。而营收增速微降主要由。于受整体大环境低。迷的影响以及进口乳制品增。多,奶粉业务竞争加剧使得公司奶粉营收下滑。

        “2015年以来,原奶。价格的不断下跌使得下游乳企净利。润和毛利率大幅增。长。但另一方面,原奶价格。的不断下跌造成奶农无利可。图,“倒奶杀牛。”现象不。断蔓延,奶企。为了保证奶源的供应短。时间加大采购量。。但收购来。的原奶又一时无法销售出去,。只能喷成粉。,从而造成库存积压;奶企减少。收购,造成奶价进一步下跌,形成。恶性循环。”宋亮告诉中国证券报记者。

        随着中秋。节和国庆节的到来,国内奶。价短期内有望迎。来温和反弹。卢文学告诉中国证券。报记者,“最近一段时间。,由于节前备货的原因。,下游乳。企一改往常不断下调收购量的。做法,开始足量收购。,虽然现在奶价还没有明显异动。,但已开始出现反弹的势头。”

        业内。人士表示,奶价温和反弹有望给。乳企和奶农带来“双赢。”。方正证券指出,奶价与乳企收。入增速呈正相关关系,在奶价上涨。过程中,。乳制品企业可以。顺势提价,基本能够将价格的上涨。传导至下游。而在奶价下跌时,。行业陷入价格竞争中,频繁的促销。打乱企业原有价格。体系和渠道利润分配,影响经。销商的积极性。。2013年上半年。和201。5年四季度是为数不。多的奶价温和上涨的。时段,也是很多乳企收入。和利润增速最为平稳而确定的时。期。在奶价稳步回升的情况下,对乳制品制造企业最有利。

        对于未来全球奶价。的走势,宋亮指出,2016。年底和20。17年初,。随着供求关系的改善,国。际奶价有望迎来。实质性反弹,。并有望在201。7年延续上涨的态势。。“由于国内奶价。与国际奶价差距较大,国。际奶价的上涨能否。带动国内奶价上涨,对此持。谨慎乐观的态度。”宋亮表示。

        奶业陷入周期怪圈

        2013。年下半年。,国内发生。了严重的“奶荒”。。中国证券报记者。当时在行唐县调研。时,卢文学正经历“幸福的烦恼”。。一方面,从201。3年5月。开始,原奶收购价格大幅上涨。,甚至一度涨至6.5元。/公斤的历史最高。水平;但另。一方面,。“三聚氰胺”事件后,奶牛存。栏量大幅下降,奶价的快速上。涨并未给奶农和养殖小。区老板带来可观。的收益。令卢文学。想不到的是,短短一年多后,奶价便进入下跌通道。

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